钢市简评：后期需求尚可 市场价格波动运行

　　随着“稳增长、调结构、促改革”的政策措施持续发力，国民经济企稳回升的态势渐趋明显，钢材市场需求形势较好。但受粗钢供应增加、库存上升等不利因素影响，后期钢材价格呈波动运行态势。

　　1、我国经济呈回升态势，钢材需求保持增长

　　随着“稳增长、调结构、促改革”的政策措施持续发力，国民经济企稳回升的态势仍将持续。从7月和8月的数据看，市场信心增强，社会预期向好;工业生产增速回升，实体经济趋于活跃;需求有所改善，出口增速回升;工业生产者出厂价格环比由降转升。此外，物价处在低位，8月消费价格指数同比上升2.6%，涨幅为3个月新低。这一系列经济数据明显好转，经济企稳回升趋势进一步明确。受近期中国经济数据回暖的影响，部分外资机构调高了对中国经济增长前景的预期。花旗银行9月初将2013年中国经济增长预期从7.4%上调到7.6%。瑞银集团将全年GDP增长预测从7.5%上调至7.6%。而德意志银行日前发布报告称，预计中国经济增长率在第三季度回升至7.9%，在第四季度进一步攀升至8%。这是德意志银行8月份以来两度提高中国经济增长预期。9月汇丰制造业采购经理指数(PMI)初值回升至51.2(前值50.1)。新订单指数创下六个月高点，产出指数为五个月高点。新出口订单指数六个月来首次回到扩张区间。需求面改善推动企业库存回补活动，采购价格、采购量双双回升。采购库存也今年以来首次回到50以上。另据电网口径统计，8月份，全社会用电量5103亿千瓦时，同比增长13.7%，大幅高于7月下旬的9.8%，显示了实体经济的持续改善。1-8月，全国全社会用电量累计35003亿千瓦时，同比增长6.8%。上述数据表明国内需求回升势头明显，有力地拉动了钢材消费的增长。

　　2、粗钢日均产量处于高位，市场再现供应压力

　　前期钢价的持续回升，让钢铁企业的盈利水平得以恢复，高炉开工率继续上升，粗钢产量便难以避免的出现回升。据中国钢铁工业协会最新发布的旬报数据显示，9月中旬重点企业粗钢日均产量177.95万吨，日均环比增长0.97%；估算全国214.35万吨，日均环比增长0.66%，粗钢日均产量再次回升，表明资源供给有所增加，钢材市场供应压力仍然存在。

　　3、原燃材料价格仍处高位，对钢价有一定的支撑作用

　　9月份，国内钢材价格呈小幅波动走势，钢材综合价格指数环比下降了1.51%，而同期国产铁精粉、焦炭、炼焦煤价格仍呈上涨走势。发改委出台成品油升级加价方案，汽、柴油质量升级到国四标准，每吨分别加价290元和370元；汽、柴油质量从国四标准升级到国五标准，每吨分别加价170元和160元。在这个价格水平下，大多数炼油企业将承担两成到三成不等的升级成本，消费者需要承担七成左右。随着国内铁矿石进口量的增加，海运费价格大幅上涨，目前巴西和西澳大利亚到中国的运费分别为28.40美元/吨和12.67美元/吨，环比大幅上涨20.70%和37.53%，较上月扩大3.1和18.37个百分点。由于原燃材料及海运费价格的持续上涨，钢铁企业生产成本不断上升，成本推动钢材价格上涨的动力较大。原燃材料价格仍处高位，对钢价有一定的支撑作用。

　　4、钢材社会库存降幅大幅收窄，钢厂库存开始上升

　　9月份钢材社会库存继续下降，但降幅大幅收窄，线材和中板等部分品种库存甚至有所上升。9月末，全国26个主要钢材市场五种钢材社会库存量合计为1466.7万吨，环比减少3.7万吨，降幅0.25%。钢材社会库存虽然仍呈下降走势，但降幅明显收窄（8月份环比降幅为4.48%），减少4.23个百分点。其中：线材库存开始由降转升，环比升幅为6.14%；钢筋下降1.45%%，较上月降幅收窄5.88个百分点；板材中的中板库存继续上升，升幅为3.65%，冷、热轧板卷库存继续下降，环比减少0.34%和2.08%。社会库存降幅的收窄，而粗钢产量仍处于高位，说明时下钢材流通领域的“蓄水池”变小了，功社会库存会向钢厂转移。据中国钢铁协会数据统计，9月中旬重点钢铁企业库存1322万吨，较上旬增加62.57万吨，增长4.97%。

　　5、钢材品种需求差异化渐趋突出

　　我国经济呈企稳回升态势，钢材需求保持增长。笔者认为，后期国内市场需求虽有所增加，但市场需求差异化将有所突出，长材需求形势相对好于板材。在9月25日召开的部分地区和城市房地产管理和调控座谈会上，国土资源部明确要求，各地要根据实际情况稳定土地供应水平，特别是北京、上海、广州、深圳等一线热点城市，要比照前3～5年住宅用地平均供地量，持续加大住宅用地供应力度。数据显示，1～8月，全国房地产用地供应同比增加34.4%，增长较快。其中，住宅用地供应8.02万公顷，同比增加33.9%，已接近过去5年年均供地量9.64万公顷的水平。特别是一线城市增幅明显，1～8月，70个大中城市住宅用地供应同比增加34.3%，增幅高于全国平均水平。其中，北京同比增加25%，上海同比增加17%，广州同比增加211%，深圳同比增加125%。截至9月中旬，全国31个省份的保障性安居工程用地供应接近100%，落实进度较往年同期大幅提升。另外，9至10月份为每年开工量非常高的月份，目前9月份已经有许多省份如云南、海南、广东、四川等地纷纷集中开工，这将对后期钢材价格形成支撑。据有关数据统计，目前全国在建地铁线路超过70条，总投资额达8000多亿。2013年，预计有12个城市将开通运营，其中新增首次运营哈尔滨、长沙、宁波、郑州，总计新增运营里程约387公里。况且，各地不仅在加强铁路等交通基础设施建设，而且加大了对棚户区改造及配套基础设施的投入力度。

　　综上所述，国民经济企稳回升迹象明显，10月份正值钢材消费旺季，国内钢材市场需求仍将保持增长。受国内经济企稳迹象明显、原燃材料价格上升等因素的影响，钢材价格上涨的动力较强；但钢材市场面临的国内外环境仍然错综复杂，受粗钢日均产量回升库存上升等因素影响，预计后期钢材市场仍将呈波动态势运行。