七月钢材销售前高后低 八月市场预期谨慎乐观

　　夏天年年热，但今年夏季高温要比往年格外高些，夏天年年有雨季，但今年局部地区出现百年不遇的暴雨，更使得今年夏季与往年格外的不同。与这夏季火热高温和暴雨天气相伴，今年七月国内钢铁行情与往年同期行情相比也显得格外不同。

　　回顾7月行情，国内废钢市场已经从前期深跌趋势中脱离出来，七月价格趋势一路呈现的是涨多跌少，南方地区反映的最为明显，以陶庄福建料为例，月初交易价为2200元/吨，到下旬24日已冲高至2330元/吨，幅度达100元/吨以上，其主因是受主流钢厂成品出厂价持续上调及废钢采购价上涨150元/吨的支撑。目前商家操作积极性较高，使得在成交上显得“淡季不淡”，但北方一带未表现得如此活跃，主因是受环保整治影响，采购价调整相对较谨慎。

　　7月的钢厂销售状况基本上呈现前高后低的状态，随着7月初钢价出现反弹，前期减产和停产的小钢厂复产，同时7月下旬高温多雨天气从一定程度抑制钢材的终端需求，所以供给强、需求弱导致近期钢材销售回落，部分钢厂产成品库存上升，对于8月份的销售，金模钢铁网CIO罗百辉持谨慎乐观表示，钢价反弹或带动粗钢产量回升，主要原因是随着钢价的反弹，钢厂复产动力增强，但市场需求不会有太大增长，或与7月持平。

　　钢厂产成品以及原材料库存均有所增加，主要因为粗钢产量回升之后，7月下半个月的销售并未相应增加，所以整体库存出现上升。从主流钢厂中旬开始上调成品出厂价开始，国内钢市掀起一股上涨的“热浪”。另外，前期中钢协公布利好数据7月上旬重点钢企粗钢日产169.48万吨，旬环比降3.84%；全国预估粗钢日产量208.30万吨，旬环比降4.50%，日产量创今年4月上旬以来新低，二三线小电炉受此支撑采购价一路走高，使得大型钢企与二三线小炉采购价差价拉大，随之本月下旬华东主流钢企成品出厂价持续上调100元/吨，商家盼涨情绪也被推到了高点，在主流钢厂采购价整体偏低情况下，出货愿意不强，“逼”涨了大型厂家。

　　7月上旬日产量有明显下降，这数据下降虽是利好，但我们不得不把这个库存下降问题转到环保整治问题想一下，据调研发现，从上月底开始华北、东北一带地区受环保整治问题排查，造成多数厂家闭门检修、停产数日，所以日产量及社会库存下降并非是真正实际需求带动。现环保整治问题警报稍放缓，日产量数据又重返回高点：7月中旬重点钢企粗钢日产为171.84万吨，旬环比增1.4%；全国预估粗钢日产量213.03万吨，旬环比增2.3%；市场上涨规律离不开供需平衡，只要实际需求未真正释放，那么钢价就未到真正反转之时。

　　环保以及淘汰落后产能行动影响存疑。通过与唐山地区钢厂的交流，前期环保行动确实影响到了小钢厂的生产，但是大钢厂基本上环保标准都可达标，所以对大钢厂的生产不构成影响。当前河北地区环保政策还未具体落实，仍处于暗访阶段。

　　目前国内钢铁业炼钢成本仍较高。钢铁业高营利时代已翻篇，现已是成本为王。这两年的亏损已经让中国绝大多数钢铁公司尝到了这味道。7月汇丰PMI指数初值还是创了11个月新低，仅为47.7%，这表明目前国内经济活动疲软依旧，而且新政府已经逐渐坦然的面对如今的经济增长形势，面对钢铁这个产业，新政府之前也已经表示后期将不再推出大型扶持政策，后期钢价若想单靠目前这点需求量持续上扬，那这点实际需求量的逆袭之路还任重道远，建议商家们在目前市价仍较高的情况下正常操作。

　　展望8月钢价走势，金模钢铁网CIO罗百辉认为，钢材市场需求不会有大的增长，但因钢材价格在二季度末已跌入冰点，预计再进一步深跌的可能性不大，且有可能在三季度出现反弹，开始又一次的价格升、产量升、价格降的循环周期。当然，即使出现钢价反弹也是技术性的，反弹高度不大、时间不会长，难以使钢铁行业走出微利时代，企业需要做好长期过紧日子的准备。

　　由于钢铁库存回归合理，钢铁行业旺季即将来临，有望推动钢厂对原料焦炭的补库需求，从而推动焦炭价格走强。

　　焦炭现货价格尚有一定涨价空间。铁矿石与焦炭作为炼钢的两大主要原料，其价格因素在螺纹钢成本方面有着较为重要的作用。笔者先对1200组螺纹钢（RB）、铁矿石（FE）以及焦炭（J）的现货价格数据取自然对数，然后再把新的数据组在回归软件里进行简单的二元回归，得出以下结果：RB=2.749808+0.253520FE+0.507829J这表明，在焦炭价格不变的情况下，铁矿石价格每变动1%，可以使螺纹钢价格出现0.25%的变动，同样在铁矿石价格不变的情况下，焦炭价格每变动1%，可以使螺纹钢价格出现0.51%的变动。

　　近期铁矿石价格累计涨幅为19.7%，螺纹钢现货累计涨幅为10.6%，但焦炭现货价格却一直没有上涨。这就意味着未来焦炭现货价格仍有一定的上涨空间。

　　钢铁的去库存与高产量推升原料焦炭补库需求。目前钢铁行业库存位于合理水平，如螺纹库存为674万吨，相比年内高点下降幅度超过40%，但是焦炭库存目前依然处于高位，减少不多。目前螺纹钢与焦炭库存的比值为3.13，而去年同期为3.73，可见钢厂存在补库需求，这就为焦炭现货价格上涨提供了契机。

　　目前螺纹钢现货价格相比去年同期下跌了3.8%，而焦炭相比去年同期下跌了22.8%，远远大于螺纹钢的跌幅；螺纹钢现货与焦炭现货价格比为2.49，处于高位，而去年同期该比值只有2.03。可见焦炭现货价格目前处于被低估状态，与笔者所了解到的焦化行业存在强烈的涨价意愿相一致。

　　7月中旬粗钢日产量预估为213万吨，环比多产5万吨，上升2.4%。钢铁行业旺季即将到来，焦炭现货有望迎来涨价契机。